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Examinando Economía por Materia "ANALISIS ECONOMETRICO"
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Ítem Influencia de las variables macroeconómicas en la volatilidad del mercado bursátil costarricense(2010) Acuña Solís, Eleonora; Alfaro Hidalgo, Edgardo; Segura V., SergioLa presente investigación está dedicada al estudio de la influencia que mantienen las variables macroeconómicas sobre la volatilidad del mercado bursátil costarricense, a través del empleo de técnicas econométricas de series de tiempo, para el periodo comprendido entre agosto del 2002 y septiembre del 2009. La ausencia de un índice representativo de la actividad total del mercado de valores costarricense, obligó al diseño de un índice de actividad para instrumentos de renta fija, denominado IBF y utilizado como variable dependiente. La hipótesis de relación del IBF con las variables macroeconómicas, se somete a prueba utilizando modelos ARCH/GARCH. Esta metodología se aplica al estudio de eventos, en el que la varianza del término del error no es constante en el tiempo (heterocedasticidad), como es el caso de· las series financieras empleadas en esta investigación. Dentro de los principales hallazgos se encuentra que la liquidez del sistema financiero nacional genera aumentos en la volatilidad del mercado de valores costarricense (medido a partir del IBF), en tanto que el Índice Mensual de Actividad Económica (IMAE) la reduce. Es posible establecer una relación estadística en donde variables macroeconómicas (comúnmente utilizadas como instrumentos de política fiscal y monetaria del país) repercuten en el movimiento de los precios de los valores de renta fija negociados en el mercado de valores costarricense. Adicionalmente, se encuentra evidencia de que los bonos de financiamiento interno que emite el gobierno central y la Tasa Básica Pasiva (TBP) mantienen un efecto negativo sobre los precios de los valores bursátiles, mientras que el volumen negociado a través de recompras, las Reservas Monetarias Internacionales Netas (RMIN) y el índice accionario Dow Jones, muestran una influencia directa.Ítem Precio internacional del petróleo: vínculo con las principales variables macroeconómicas y las expectativas de los inversionistas(2018) Marín Rodríguez, Fabricio; Vargas Montero, Francella; Vargas Brenes, Juan RafaelEl presente trabajo realiza pruebas de robustez (tipo reanálisis) de los artículos de Lescaroux y Mignon (2008) y de Du, Gunderson y Zhao (2016); así como de una replicación (tipo verificación) de este último artículo. La prueba de robustez del trabajo de Lescaroux y Mignon (2008) analiza los vínculos entre el precio del petróleo y las principales variables macroeconómicas (producto interno bruto, índice de precios al consumidor, consumo de los hogares, tasa de desempleo) y una variable financiera (índice de precios de acciones) para 36 países distribuidos en 3 grupos: OPEP antes de la incorporación de Ecuador, otros grandes exportadores de petróleo e importadores de petróleo. En el presente trabajo se amplió el período de análisis en 11 años. Se encontró que los resultados no son robustos al ampliar el período de análisis, ya que se obtuvieron diferencias respecto de los resultados del trabajo original. Con respecto al trabajo de Du, Gunderson y Zhao (2016), el aporte de su investigación consistió en la comprobación de la importancia de incorporar las expectativas de los inversionistas en la determinación del precio del petróleo. En el presente trabajo, se realiza una prueba de verificación tipo replicación y una prueba de robustez que amplía la muestra original en 57 meses. Se concluye que los resultados de Du et al. (2016), se mantienen tanto en la replicación tipo verificación como en la prueba de robustez; sugiriendo la importancia de la inclusión de las expectativas de los inversionistas en la variación del precio del petróleo.